铜价领跌的背后

当日LME期铜收跌64.50美元至6591.5美元/吨。周三沪铜主力1501合约以47690元/吨开盘，全天收盘于47020元/吨，较前一交易日下跌670元/吨。

粤振电线（硅胶线线材部门）表示，预期未来两年铜市供应过剩局面打压铜价。由于中国制造业整体疲软，且隔夜原油大跌，市场悲观情绪拖累铜价，该行预期明年铜市供应将过剩58,000吨，较其此前预期的158,000吨减少约三分之二。瑞银集团预计2016 年铜市供应过剩量将为159,000吨，亦低于此前预期的182,000吨。

周三上海电解铜现货报升水70元/吨至升水150元/吨，平水铜成交价格47650元/吨-47750元/吨，升水铜成交价格47670元/吨-47830元/吨。沪期铜延续跌势，部分保值盘流出，市场逢低活跃度有所改善，部分投机商入市收货，令现铜低价货源逐步减少，升水逐步抬升，平水铜与湿法铜相对受到青睐，与好铜价差进一步收窄，好铜推升力度有限，中间商之间流转增加，下游逢低接货略增，交投持续改善。

隔夜LME铜库存较前一交易日增加1350吨至163200吨，注销仓单25150吨，占总库存15.41%。周三的铜价盘中大幅下挫，现货升水小幅抬升，来自需求方面的压力仍然是利空铜价的关键因素。我们认为铜价中线偏空格局难改，建议空单轻仓持有。